多因素推动日元汇率显著上升 长跌态势或中止

来源:经济参考报编辑:王坤发布时间:2024-09-06 查看数0

由于市场买卖趋于平衡、货币政策分化加剧,日元兑美元汇率近期呈现显著上升态势。业内人士预计,日元前期一度贬值的状况或将中止。

美元兑日元日前下跌至144一线,8月美元兑日元汇率下跌2.54%。《日本经济新闻》指出,从6月底到8月底,日元对美元汇率上涨了约16日元。升值幅度是亚洲金融危机尾声的1998年(25日元)以来最大的一次。主因是围绕日元买卖供需“拉锯”的变化,日本国内的企业开始将海外资金回流到日本,日本的人寿保险企业也开始为应对日元升值而有意识地汇率对冲等,多种日元买入因素叠加在一起。

信越化学工业的齐藤恭彦社长透露:“计划2024财年(截至2025年3月)将资金从海外子公司作为分红回流日本”。味之素也表示有意将滞留在海外子公司的资金通过分红方式回收,加以有效利用。

日本企业将在海外持有的外币资金汇回国内的过程中,将产生卖出外汇、买入日元的资金流动。如果积极推进股票回购和分红等股东回馈的企业增加、为了筹集相应资金而将资金汇回日本的趋势扩大,日元汇率的升值动力将加大。

近期海外企业收购日本企业和日本国内投资的增加,也一定程度支撑了日元汇率。加拿大零售巨头日前对日本柒和伊控股发出收购要约。7月,日立也宣布将把与美国江森自控国际的空调合资公司40%股份出售给德国博世。《日本经济新闻》报道指出,如果类似动向扩大,将带来全球市场买入日元的趋势。

另外,由于日本央行继续保持鹰派态度,以及市场对美联储年底前多次降息的预期,预计美元对日元的波动幅度将维持在一个相对稳定的范围内。日本央行行长植田和男继8月23日在出席国会听证会时“放鹰”后,在9月3日的一份文件中植田和男再度重申,如果日本经济和通胀表现符合政策制定者目前的预期,日本央行将继续加息。在7月31日的货币政策会议上,日本央行决定将政策利率从0%至0.1%提升至约0.25%,这是继3月份结束负利率政策后的再次加息。

同时,日本央行还宣布计划逐步缩减国债购买规模,预计到2026年1月至3月将其月度购债额减少至约3万亿日元。这一决策超出了市场预期,显示出日本央行推动货币政策正常化的决心。

短期内,美国的就业数据将成为影响日元汇率走势关键因素。市场预计美国8月非农就业岗位将增加160,000个,失业率降至4.2%,相比之下,7月的数据分别为114,000个和4.3%。分析认为,一旦有效突破147.34,美元兑日元可能会进一步攀升至8月5日低点141.67之后的反弹高点149.40,甚至达到150。由于美国劳动力市场是当前美联储关注的焦点,即将公布的就业数据预期可能会影响市场动态。

不过市场人士表示,由于还存在结构性的日元贬值因素,日元会转向持续升值可能性不大,但下跌趋势应该已至终点。在9月迎来的日美央行活动之际,围绕日元汇率的拉锯将变得活跃,双向波动走势在所难免。

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